中美贸易和谈对美债市场的影响主要体现在以下几个方面：
利率方面
- 短期利率上行：贸易和谈取得进展，市场对美国经济衰退的担忧缓解，风险偏好上升，资金从美债等安全资产流出，美债需求减少，收益率上行。如2025年5月12日中美发布日内瓦经贸会谈联合声明后，美债利率伴随市场对美联储降息重定价而上行，因市场对经济前景预期改善，对美联储降息预期推后，导致美债利率上升。
- 长期利率受通胀和经济增长影响：关税降低可能会增加美国国内的商品供应，缓解通胀压力，从长期来看，有助于稳定或降低美债的通胀预期，进而对长期利率产生一定的下行压力。但如果贸易和谈推动美国经济增长，也可能会使长期利率维持在较高水平或有所上升，具体取决于经济增长和通胀的相对变化。
供求关系方面
- 需求变化：中美贸易和谈改善全球经济预期，国际投资者对美元资产的信心增强，可能会增加对美债的需求。此外，若中国在贸易和谈中放缓美债减持节奏，甚至阶段性增持短期限美债以优化流动性管理，也会增加美债的需求。
- 供给影响：贸易和谈有助于稳定美国经济，减少政府通过大规模发债来刺激经济的必要性，美债供给可能会相应减少。但如果美国政府为了推动一些长期的经济发展计划或应对其他财政支出需求，仍可能维持较高的美债发行量。
市场信心方面
贸易和谈达成协议或取得积极进展，会向市场传递出中美关系缓和、全球经济稳定的信号，增强投资者对美债市场的信心，减少市场恐慌性抛售和不确定性，有利于美债市场的稳定。如4月上旬，美债市场因特朗普宣布的“对等关税”政策激烈震荡，而当美国宣布暂时下调各国“对等关税”至10%以安抚市场后，止住了市场抛售美债的趋势。
